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东北证券新电改带來三汏投资机會

2019-12-05 10:03:23来源:励志吧0次阅读

财信消息?有消息称,新电改方案近期已经上报相关部门,有望年底出台。东北证券认为,随着我国电力体制改革的逐步深入,电价市场化的趋势日益显着,从A股上市公司来看,有三类企业或从中受益。

政策有望近期出台

新电改方案近期已经上报相关部门,有望年底出台,其核心内容涉及确立电企业新的盈利模式,不再以上和销售电价差作为收入来源,而是按照政府制定的输配电价收取过费,同时放开配电侧和售电侧的增量部分,允许民间资本进入。

预计新一轮电改方案可能将在很大程度上延续深圳试点的改革思路,“放开两头、监管中间”与“四放开、一独立、一加强”是未来电力改革的基本原则。

“放开两头、监管中间”,即在发电侧和售电侧引入竞争,同时加强对中间电环节的监管力度。“四放开、一独立、一加强”,即输配以外的经营性电价放开、售电业务放开、增量配电业务放开,公益性和调节性以外的发供电计划放开,交易平台独立,加强规划。

电改革再次加速

目前,深圳独立的输配电价体系将于2015年1月1日起运行,输配电价实行事前监管,按成本加收益的管制方式确定,监管周期为三年。通过建立输配电价监管体系,将有助于输配电价按照合理的成本和盈利水平制定,促进电健康发展。

此外,试点方案中提出,建立独立输配电价体系后,积极推进发电侧和销售侧电价市场化。相关配套改革措施的推进,将有利于发电企业获得较理想的上电价,从而进一步提高盈利水平,用电量较大的企业可能会得到一定的议价能力,降低运营成本。通过市场化的改革,供需双方可以获得双赢的结果。

投资建议

从近期深圳输配电价改革试点方案及对新电改方案的预测来看,随着我国电力体制改革的逐步深入,电价市场化的趋势日益显着。从A股上市公司来看,发电企业(包括火电、水电、新能源发电等)将在收入端明显受益,其将有机会直接面向用户,上电价的上行空间有望打开,增加营业利润,推荐关注豫能控股、岷江水电等;用电量较大的企业(金属冶炼等)将获得一定的议价能力,有助于成本压力下行,从而在一定程度上改善盈利能力,推荐关注焦作万方、南山铝业、抚顺特钢等;部分输配电相关设备公司也可能受益于后续电规划建设,推荐关注特变电工、思源电气等。

(:汤春春)

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