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金融:看好板块估值上移 荐 股

2019-10-09 18:36:39来源:励志吧0次阅读

金融:看好板块估值上移 荐 股 2015-06-10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点碎片化创新型保险产品引领互联网获客新方式4-5月行业新产品基本上确定,开门红期间“年金+万能”类型产品基本上转向为“年金+健康+分红”类型产品,从新产品来看:国寿力推瑞鑫组合产品,新华开始推荐盛世赢家产品,平安继续销售平安福产品,太保金佑人生系列产品。

在代理人渠道通过增员和新产品推动销售策略同时,互联网渠道更多通过碎片化创新性产品来获客。国华人寿携手支付宝发布“关爱宝贴心养老险”;平安推出“遥控模型责任保险”,对遥控模型对第三者造成的损失提供保险;众安保险携手途虎、新焦点发布“轮胎意外险”,对爆胎等提供保险;淘宝众筹推出“众筹保险”,对众筹跳票等风险提供保障;开鑫贷与天安财险推出“保鑫汇”,保障投资人利益。拓展互联网保险产品成为保险公司互联网渠道获客的重要方式。

大盘震荡加剧,金融板块呈现脉冲式行情5月沪深 00上涨1.91%,保险板块下跌 .81%,表现弱于大盘和券商,强于银行。持续宽松货币格局为市场上涨提供了资金支持,但是两融监管、配资和伞形信托等监管加强极大影响市场情绪,加剧市场震荡。金融板块受成长性和市值约束,趋势性上涨空间较小,但是受易于估值和业绩确定性优势,脉冲式行情明显增加。从保险个股来看,新华上涨,平安人寿和太保均有下跌,个股事件性驱动作用超过行业基本面作用。

保费淡季不淡,保费收入增长稳定4月人寿、平安、太保和新华月度保费收入同比增速分别为 0. %、18.1%、2.2%和-6.6%。4月传统是保费淡季,受益于代理人和新产品,15年保费呈现出淡季不淡的特征,寿险同比增速较好,平安和人寿增长较快,产险增速分化。

从市场集中度来看,产险集中度有所提升,寿险持续下滑。

利率曲线陡峭化加剧险企持有主要债券品种的规模为1.9 万亿,环比上升0.14%,主要增持品种为国债。5月短期债券利率大幅下降,中长期维持稳定,债券期限利差大幅提升至 0%左右。1年期750日国债移动平均收益率向下,5年期高位稳定,10年期波动。利率曲线继续陡峭化。

投资策略及建议持续看好保险板块,关注两个视角:1、金融板块脉冲式行情频次会增加;2、大健康、大养老产业支付源头或在保险。推荐国寿、平安和太保。

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